Como ya lo habíamos reseñado la Asamblea Nacional (AN) amolda lo que será la Ley de Mercado de Valores, y entre los ajustes está la creación de la Bolsa Pública de Valores.

El presidente de la Comisión de Finanzas, Ricardo Sanguino, señaló que los operadores de ese nuevo mercado de valores serán unicamente las instituciones financieras del estado.

“Tenemos un sistema financiero público que sería el que operaría en esa Bolsa” indicó Sanguino, las personas que quieran adquirir títulos de los entes oficiales tendrán que hacerlo a través de los bancos públicos.

Aunque no hay mayores detalles, sí adelantó que las casas de bolsa no participarán en esa nueva estructura. “Las casas de bolsa solo realizarán operaciones con acciones“.

Nuevas cláusulas

Los parlamentarios han anunciado que en la Bolsa Pública de Valores se transarán los papeles emitidos por entes oficiales, y pusieron como ejemplo que si la industria petrolera coloca papeles, los mismos se adquirirán a través del nuevo mercado. Las condiciones de los instrumentos serán revisadas por la recien creada Superintendencia Nacional de Valores.

Las casas de bolsa y sociedades de corretaje “no podrán ejercer funciones de correduría de títulos de deuda pública ni deberán tener en su cartera papeles de la deuda“.

Ante esa decisión, en la ley serán incluidas disposiciones transitorias que fijarán el plazo para que los títulos que tienen las casas de bolsa y las sociedades de corretaje de los entes públicos sean liquidados. No se descarta dejar abierta la posibilidad de que esos instrumentos se mantengan hasta su vencimiento.

Todo esto está incluído en el plan fijado por el presidente en que el mercado de valores tiene que adaptarse al modelo productivo socialista.

La discusión del texto se realizará la próxima semana.

El Ministerio de Planificación y Finanzas y el Banco Central de Venezuela (BCV) afinan los detalles de la reforma de la Ley del Mercado de Capitales, la cual permitirá a un máximo de 15 casas de bolsa participar en operaciones de permuta.

La idea es que en menos de dos meses el mercado esté preparado para reiniciar la compra y venta de bonos de la República, a través de transacciones de permuta, a fin de que las empresas puedan adquirir legalmente los dólares destinados a la importación de bienes y servicios. Esta propuesta, ya aprobada, se debe a las grandes dificultades que se han presentado con el Sistema de Transacciones con Títulos en Moneda Extranjera (Sitme), explicó una fuente ligada al ministerio que prefirió mantenerse bajo la reserva.

El argumento de los técnicos del Banco Central de Venezuela es que las casas de bolsa son un soporte necesario para realizar de manera expedita la adjudicación de dólares ­a través de la compra de papeles de la República­ , para la compra de bienes y servicios en el exterior.

Desde el Ministerio de Planificación y Finanzas se manifestó cierta desconfianza en un principio, pero no se propuso ninguna otra vía expedita de activación en el corto plazo.

La decisión se tomó luego de que se estudiara la crítica situación que existe en algunas de las grandes transnacionales que importan bienes y servicios esenciales, que no han podido conseguir las divisas necesarias para cubrir la demanda de los consumidores, razón por la cual los inventarios se encuentran en niveles muy bajos.

Esta situación se presenta justo en los meses del año en los que deben hacerse las compras fuera del país para evitar la escasez durante el último trimestre del año, que es el de mayor consumo.

Un gran peso para la toma de esta decisión lo tuvieron las constantes quejas de las empresas extranjeras petroleras, que manifestaron que el Sitme no era un mecanismo transparente ni seguro para repatriar beneficios o buscar financiamiento.

Ayer, el presidente de la Comisión de Finanzas de la Asamblea Nacional, Ricardo Sanguino, aseguró que se creará una Bolsa Pública de Valores para transar los papeles que emitan los entes del Estado y tal figura formará parte de la reforma de Ley del Mercado de Capitales que se discutirá el próximo miércoles en la Comisión de Finanzas para que sea aprobada en plenaria el jueves “Será un mecanismo paralelo al Sitme.

Sólo participarán los que sean “éticos, morales y transparentes“, aseguró. (En D.V nos preguntamos quienes serán)

Existe preocupación dentro del Gobierno ­según la fuente­ por las escasas vías de financiamiento con las que cuenta el Gobierno actualmente. En víspera de las elecciones parlamentarias se han presentado una serie de inconvenientes por la escasez de divisas que no ha podido ser solventada a través del Sistema de Transacciones con Títulos en Moneda Extranjera (Sitme)

Fuente: El Nacional (Excelente artículo)

Nelson Merentes, presidente del Banco Central de Venezuela (BCV) informó ayer que el gobierno venezolano “seguramente” modificará el sistema de adquisición de divisas a través de bonos.

Merentes explicó que ha sostenido reuniones con representantes de “muchos sectores productivos” nacionales para intercambiar opiniones sobre el funcionamiento del llamado Sistema de Transacciones con Títulos en Moneda Extranjera (Sitme).

“Todo sistema puede perfeccionarse, nos hemos reunido y seguramente vamos a hacer modificaciones que atiendan a las quejas, para atender a la economía real“, declaró Merentes, sin más detalles, según informó la Agencia Bolivariana de Noticias (ABN). Además agregó en la entrevista que, el “15 por ciento” de las transacciones negociadas en el Sitme proviene de empresas privadas, lo cual “es importantísimo“.

“No solo el sistema financiero está aportando al Sitme, los privados están colocando (…), eso le da mayor sostenibilidad al Sistema porque ahora son privados, tanto personas jurídicas como naturales, quienes están alimentando al sistema“.

El Banco Central de Venezuela (BCV) le ha inyectado dinero a Sidor, lo que expertos catalogan como los desequilibrios preliminares a mayores problemas económicos. El BCV otorgó el pasado lunes un préstamo a Sidor por 2.000 millones de Bolívares, empresa estatal que enfrenta problemas para cubrir sus compromisos con contratistas.

El artículo 49 indica que el Banco Central de Venezuela puede “otorgar créditos con garantía de títulos de crédito emitidos por la República o por sus entes descentralizados”.

Carlos de Oliveira, presidente de la compañía, afirmó a medios de comunicación de Guayana que “el plan de recuperación de Sidor viene apuntalado en un pagaré que estamos solicitando al Banco Central“.

A diferencia de una entidad financiera común, el BCV no recibe depósitos de personas y empresas, pero tiene la facultad de fabricar billetes, y en la reforma legal que aprobó la Asamblea Nacional (AN) este año se le autorizó a recurrir a esta práctica para financiar al Gobierno. En la mayoría de los países se prohíbe que los bancos centrales financien a sus gobierno, porque la inyección de billetes sin respaldo se traduce en más dinero sin detrás de los mismos productos y, por ende, en inflación.

Venezuela sufre la mayor inflación de Latino América con un incremento de precios de 32%.

Para aprender mas sobre como funciona la creación de dinero y de deuda de los Bancos Centrales puedes ver este video.

Caja “chica”

El ex gerente de Investigación Económica del BCV, José Guerra, afirma que “esto es significativo, ya que indica que todas las empresas del estado que necesitan cuadrar sus cuentas comenzarán a recurrir al Banco Central de Venezuela, esta es la práctica que en el pasado desbordó la inflación en países de Latino América, déficit fiscal financiado con dinero”. Aunque afirma que el impacto del financiamiento a Sidor es mínimo en la liquidez que ha aumentando en 6,7%. Agrega que “esto destruye la institucionalidad del Banco Central”.

Otro factor a considerar es que el incremento de bolívares en circulación aumentaría la demanda de dólares en momentos en que existe escasez de divisas en la economía y gremios empresariales señalan que habrá desabastecimiento.

Las autoridades de la Unión Europea ordenaron hoy la congelación de todos los fondos y recursos económicos del Banco Internacional de Desarrollo de Venezuela, filial del Export Development Bank de Irán, por su supuesta vinculación con el programa nuclear iraní.

La medida es directamente aplicable en todos los países comunitarios y es de carácter obligatorio.

El banco venezolano, que habia sido previamente sancionado por el Departamento del Tesoro norteamericano, niega que participe en actividades nucleares en Irán y cita a la presidenta de la Superintendencia de Bancos y otras instituciones Financieras, María Elena Fumero, según la cual, en las revisiones del organismo que representa no existe “ninguna evidencia de esos hechos“.

La empresa matriz Export Development Bank es una de las 34 entidades iraníes implicadas en actividades nucleares o relacionadas con misiles balísticos que verán sus recursos económicos y el de todas sus filiales inmovilizados.

La jefa de la diplomacia europea, Catherine Ashton, aseguró ayer que el programa nuclear iraní cada vez preocupa más a la UE, ya que Teherán se rehusa a cumplir las resoluciones de Naciones Unidas y la Organización Internacional de la Energía Atómica (OIEA) y no muestra suficiente compromiso en las negociaciones.

Sin embargo, Ashton, hizo énfasis en que el objetivo es encontrar una salida negociada al programa nuclear iraní y aseguró que las sanciones son sólo un medio para conseguirlo.

El Euro sigue aumentando su cotización y se posicionó en los 1,30 dólar por euro. Como se esperaba, la publicación del tests de stress de la banca europea ha quitado mucha presión a la moneda única. Desde que a inicios de junio iniciase su recuperación por el momento no da señales de agotamiento. Creemos que el cruce podría dirigirse hacia los 1,32.

Muchos hablan de que los bajistas en el Euro están recogiendo velas tras despejarse la duda de las pruebas de esfuerzo a las entidades financieras europeas. Se comenta que los analistas de Goldman Sachs han dejado de apostar por posiciones bajistas en la moneda única europea.

La estatal Petróleos de Venezuela (PDVSA) aporta en promedio 95% de las divisas que ingresan al país, según los registros del Banco Central de Venezuela (BCV), el año pasado, la empresa tuvo una activa participación en el llamado mercado de permuta, pero en 2010 esa presencia desapareció.

“Los recursos provenientes de Pdvsa que ingresaron al mercado permuta estuvieron por el orden de 11 millardos de dólares“, indica Ecoanalítica al referirse al hecho de que en el pasado 2009 la petrolera intervino de tal manera en el mercado paralelo que logró estabilizar en cierta forma la cotización del extinto dólar paralelo.

Pdvsa utilizó los títulos soberanos y los que emitió en dólares como una opción de pago a sus proveedores y contratistas, que aceptaron este mecanismo con el fin de obtener divisas legalmente sin recurrir a Cadivi. Según Ecoanalítica, hubo también algunas ventas directas de bonos por parte de la Tesorería de Pdvsa aunque en menor proporción.

Sin embargo, en 2010 esta situación sufrió un giro dramático. Como primera medida, debido a la devaluación del bolívar “fuerte“, lo que obligó a la estatal a vender 69% de sus divisas al BCV a la paridad de 4,30 bolívares por dólar y el restante 31% a 2,60 bolívares. En segundo lugar, porque hubieron lugar regulaciones al mercado permuta con la creación del Sistema de Transacciones con títulos en Moneda Extranjera (Sitme), el cual está bajo la supervisión del BCV.

La dependencia de las divisas

La venta de petróleo a Estados Unidos, según el año y los volúmenes de petróleo enviados, aporta entre 40% y 50% de las divisas que entran al país.

Sin embargo, los despachos de crudo y derivados a su principal mercado han bajado 44% con respecto al nivel que se despachaba hace 11 años llegando, segun cifras del Deparamento de Energía, a 950.000 barriles por día, el nivel más bajo registrado en 20 años.

Pdvsa se ha empeñado en diversificar sus mercados con el aumento de los envíos a los países como China, Bielorrusia o Japón con la finalidad de obtener un financiamiento a cambio de ventas a futuro de petróleo; o el caso de los miembros de Petrocaribe, que reciben cerca de 162.300 barriles por día y disponen de un plazo hasta de 25 años para el pago de la factura petrolera.

Cerca de 25% de las ventas externas de la empresa son cuentas por cobrar por el orden de unos 9 millardos de dólares que este año no entrarán ni a la Tesorería de la petrolera ni al páis.

La nueva ruptura de las relaciones con Colombia por parte del Presidente Chavez ha afectado directa y negativamente la divisa en las fronteras que ve reducido su precio en algunas decimas. El Bolívar “fuerte” pasa a cotizarse a 0.225 BsF para la compra y 0.235 BsF para la venta. Esto tambíen afecta al Dolar Paralelo que pasa a ubicarse a 8.35 BsF para la venta y 8.55 BsF para la compra. No es de extrañarse que el Bolívar “fuerte” caiga más en los próximos días y su valor se vea disminuido contra todas las divisas.
En el nuevo mercado permuta o SITME se siguen vendiendo cantidades pequeñas de bonos aproxidamente un 50% menos de lo que negociaba en su inicio.

El Sistema de Transaccion en Moneda Extranjera (Sitme) se mantiene en funcionamiento debido a la venta de bonos que la banca privada tiene, pero estos papeles se estan agotando y se especula que sólo podrían durar hasta finales de este mes.

Fuentes financieras indican que para mantener el sistema en marcha el Banco Central Venezuela (BCV) utilizará muy probablemente bonos de la República que tiene en su portafolio.

El informe patrimonial del BCV, al cierre del primer trimestre de este año, indica que “los activos en divisas se ubicaron en 33.766 millones de bolívares, debido a un aumento de 15.336 millones, por la adquisición de instrumentos financieros en moneda extranjera“.

Al tipo cambio oficial de 4,30 BsF, el BCV adquirió bonos en divisas en el orden de 3.566 millones de dólares, una cifra que permitiría que el Sitme continuase funcionando, pero no todo sería así de fácil de solventar.

Fuentes bancarias indican que el BCV incluye en estos activos en divisas un pagaré de Pdvsa y, por tanto, los bonos disponibles son mucho menos.

En diciembre de 2008, Pdvsa enfrentó problemas de caja y recibió de la Oficina Nacional del Tesoro una inyección de 4.400 millones de dólares.

Parte de esta deuda, documentada en un pagaré, explicaría en una parte importante el incremento de los activos en divisas del BCV.

Entre el primer trimestre de 2004 y el primer trimestre de este año la deuda del país se duplicó y se ubica en 58.199 millones de dólares.

En Gaceta Oficial número 39.469 fue publicada una nueva resolución sobre las normas relacionadas a las transacciones de los operadores cambiarios fronterizos.

La nueva norma establece que sólo las personas naturales o jurídicas debidamente autorizadas por el Banco Central de Venezuela (BCV) podrán actuar como operadores cambiarios fronterizos y estarán habilitados para realizar operaciones de compra y venta, en efectivo, de reales brasileños y pesos colombianos, según su ubicación, hasta por un monto diario equivalente a 500 dólares, siempre que no exceda de 3.000 dólares mensuales (no acumulativo) por cliente.

Los que deseen obtener autorización como operadores cambiarios deberán hacer la solicitud a la Superintendencia de Bancos y anunciar públicamente en sus oficinas el cambio oficial de compra y venta.

Los operadores cambiarios deberán enviar al BCV toda la información que les solicite sobre las operaciones a las que se refiere la resolución, o la que éstos deban solicitar a sus clientes.